Dans une analyse publiée par La Tribune, Hans-Werner Sinn estime que l’appréciation de l’euro met en lumière l’énorme dommage collatéral provoqué par le sauvetage de l’Euro.
Les mesures adoptées jusqu’à présent ont ouvert des canaux de contagion depuis les économies périphériques noyées dans la crise vers les économies encore saines du centre, plaçant un considérable risque financier sur les contribuables et les retraités de ces dernières, tout en sapant la perspective d’un rétablissement à long terme des économies en difficultés. Il est vrai que le sauvetage de l’Europe a permis de stabiliser les finances publiques avec des taux d’intérêt plus bas pour les économies surendettées, reconnaît M. Sinn. Mais il a aussi entraîné une appréciation de la monnaie, et donc affaibli la compétitivité de l’ensemble des pays de la zone euro. En résumé, le sauvetage de l’Euro rend le problème le plus sérieux de la zone euro - la profonde perte de compétitivité des économies troublées - d’autant plus difficile à résoudre, conclut l’auteur.
